יום אחרון להפקדה בקרנות השתלמות ובחסכונות פנסיוניים לשנת 2023

היום ה-31 בדצמבר הוא היום האחרון להפקדת כספים בקרנות פנסיה, קופות גמל, ביטוחי מנהלים וקרנות השתלמות. 

אפיקי חיסכון אלה מקנים הטבות מס לחוסכים בהם. גם הקטנת תשלומי מס הכנסה בשנה הנוכחית וגם בחלק מהמקרים פטור ממס הכנסה על רווחים. 

רוב אפיקי החיסכון הללו הם לטווח זמן ארוך מאוד. משיכה מוקדמת עולה לבטל את הטבות המס ועלולה להיות כרוכה במס גבוה יותר.

קרן השתלמות

הייחוד של קרן השתלמות הוא שאחרי 6 שנים מתחילת ההפקדות ניתן למשוך את הכסף ללא תשלום מס רווחי הון. 

אם הפקדתם סכומים מעבר לתקרת הפטור ממס או יותר מאחוז מסוים מההכנסות שלכם כעצמאים, הסכום שמעל עלול להיות ללא פטור ממס הכנסה במקור. 

אני לא ממליץ למשוך את הכסף אחרי 6 שנים, אם אין סיבה טובה לעשות זאת. התשואה במכשיר השקעה זה עשויה להיות גבוהה יותר מהתשואה במכשירים אחרים בגלל הפטור ממס על רווחים.

ההמלצה שלי

אין פתרונות שהם מתאימים לכולם. כל אחד צריך לשקול הפקדה למכשירי חיסכון אלה בהתאם לנסיבות שלו.

לעצמאים יש יותר חופש בקביעת מועד וסכומי ההפקדה. לשכירים מנוכה מהמשכורת לחיסכון פנסיוני ובלא מעט מקרים גם לקרן השתלמות. 

לעצמאים אני ממליץ לשקול הפקדה עוד היום לקרן השתלמות. 

הסיכונים

מדינת ישראל במצב כלכלי מאתגר. זה משליך גם על כלכלת יחידים ומשפחות. 

המלחמה ונגזרותיה (נרצחים, חטופים, מפונים, חיילים שנהרגו או נפצעו, עסקים שנפגעו ומעגלים נוספים שנפגעו) יחייבו הגדלת תקציב. 

המקורות יכללו כמעט בודאות גזירות כלכליות על הציבור. 

לא מן הנמנע שיהיו גם הרעות או ביטולים של הטבות מס.

להערכתי, קשה יותר לפגוע רטרואקטיבית בהפקדות שכבר נעשו מאשר בהפקדות עתידיות.

אני מציע להביא בחשבון גם את השיקול הזה.

האם למשוך כספים מקופת גמל?

 

למשיכת כספים מקופת גמל עלולים להיות חסרונות מהותיים על פני חלופה אחרת למימון. 

הסיכון שנוטים להתעלם ממנו הוא הקטנת הצבירה הפנסיונית.

כשצעירים זו נטייה טבעית: מוטים כלפי ההווה ולא חושבים על העתיד הרחוק. 

הסיכון השני הוא תשלום של 35% מס מהצבירה במקרה של משיכת כספים המיועדים לקצבה או במקרה של משיכת כספים הוניים לפני המועד. 

רק לאחרונה התבשרנו, שסוכנות הביטוח מיי אדוויס נקנסה במיליון שקלים על ידי רשות שוק ההון משום שיעצה לחוסכים שלה לפדות כספים פנסיוניים מקרנות פנסיה לפני המועד. 

הסוכנות לא יידעה את החוסכים על כך שהם עלולים לשלם 35% מס.

 

הזווית האישית שלי 

גם אני עומד בפני השאלה: האם למשוך כספים מקופת גמל או למצוא מקור מימון חלופי?

המצב בו אני נמצא שונה מהמצב בו נמצאים חוסכים רבים ולכן השיקולים שלי שונים מהשיקולים שלהם.

 

הבעייה שלי היא הוצאות כספיות גבוהות לצורך רכישת ושיפוץ דירה. 

 

בשלב הראשון החלטתי להשתמש בכספי חסכונות שלי, שהרווחים עליהם אינם פטורים ממס הכנסה במקור.

בשלב השני החלטתי לקחת הלוואה מקרן השתלמות בריבית נמוכה. 

עכשיו אני עומד בפני החלטה: האם למשוך גם חלק מכספי קופות הגמל?

מתי פטורים מתשלום מס על משיכה מקופת גמל?

שאלתי את עצמי: האם לכתוב פוסט מעמיק על הנושא? חשבתי שאינני צריך "להמציא מחדש את הגלגל".

במקום זה אני מפנה אתכם למאמר ממצה של נדב טסלר באתר פנסיוני.

קישור:

משיכת כספים מקופת גמל לפני הזמן (ללא מס) 

 

השיקולים שלי

נתוני הרקע:

1. אני בן 71. 

המשמעות היא, כפי שקראתם במאמר של נדב טסלר, שיש סכומים שהם נזילים ללא תשלום מס, בגין שילוב של שנת ההפקדה לקופת גמל ושל גילי המתקדם.  

2. אני כבר מקבל פנסיה וקצבת אזרח ותיק של המוסד לביטוח לאומי. 

גובה הפנסיה החודשית שאני מקבל מספיק גבוה כדי שלא אצטרך להשלים אותה באמצעות צירוף קופת גמל. 

 

3. יש לי הכנסה מעבודה והכנסה פסיבית.

4. אין לי סיבה להשאיר את החלקים הנזילים של קופות הגמל ליורשים.

הילדים שלי כבר קיבלו ממני כספים. סביר להניח שכאשר אלך לעולמי יישאר רכוש ויישארו כספים.

השורה התחתונה: במצב שלי הגיוני למשוך כספים מקופת גמל נזילה ללא תשלום מס.

 

כמובן שמצבם של אנשים אחרים שונה ממצבי. ההחלטה צריכה להתקבל תוך התחשבות במכלול הנסיבות של כל אחד מאותם אנשים. 

להרבה אנשים, ובמיוחד לרוב בני דור ה-Y ודור ה-Z, צפויה קצבת פנסיה נמוכה יחסית להכנסות שלהם במהלך עבודתם.

במצב כזה רצוי למצוא מקורות מימון חלופיים ולא למשוך מחסכונות פנסיוניים, כולל קופות גמל.

 

מי יורש את קופות הגמל?

 

כאשר אדם נפטר עוברים נכסיו ליורשים על פי צוואה חוקית שכתב או בהיעדר צוואה כזו על פי החוק. 

בפוסט שכתבתי בשנת 2016 כתבתי שיש לכלל הזה חריגים: קופות גמל וקרנות פנסיה עוברות למי שמופיע כמוטב בטפסים שמילא העמית. כתבתי גם שמה שכתוב בטפסים גובר על מה שכתוב בצוואה. 

ככה לימדו אותי וייתכן שכך זה היה פעם. בשיחה שלי עם עורכת דין העוסקת בנושאים כאלה היא אמרה לי שהתרחשו שינויים: לא תמיד מי שרשום כמוטב הוא היורש. 

מניסיונה היא ראתה שלפעמים מבקשים מהמוטב להביא צוואה לפני שנותנים לו את הכספים בקופת הגמל או קרן הפנסיה. 

היא ייחסה זאת לרצון של מנהלי קופות הגמל להחזיק את הכסף אצלם כמה שיותר זמן ולהרוויח דמי ניהול ועמלות.  

 

מה הם הכללים להורשת קופת גמל?

 

כאדם למוד ניסיון בהקשר של קופות גמל, איני חולק על קביעתה של עורכת הדין, שהם נוטים להחזיק כספים אצלם ולא ממהרים להעביר אותם ליורש, קל וחומר למתחרה שלהם. 

אבל יש סיבה טובה לבקש ממוטב להראות צוואה. למדתי זאת ממאמר שכתב המומחה הפנסיוני נדב טסלר. 

במאמר שפרסם טסלר באתר ביזפורטל הוא כותב שאם יש צוואה שנכתבה אחרי קביעת היורשים באמצעות טופס של קופת הגמל, הצוואה גוברת על מינוי המוטבים בקופת הגמל. 

אם הצוואה נכתבה לפני מינוי המוטבים, המוטבים מקבלים את כספי קופות הגמל. 

 

מה עליכם לעשות?

 

1. הקפידו למנות מוטבים בקופות הגמל.

 2. מומלץ מאוד לכתוב צוואה.

3. חשוב לסנכרן בין המוטבים בדיווח לקופת הגמל לבין הצוואה, כלומר: המוטבים בקופות הגמל יופיעו גם בצוואה כמוטבים של אותן קופות גמל.

4. אם חל שינוי מהותי, למשל גירושין, חשוב לכתוב צוואה מעודכנת וחשוב לעדכן את המוטבים בקופות הגמל.

הערת שוליים

הנושאים שאני כותב עליהם בבלוגים שלי לקוחים  פעמים רבות מההתנסויות שלי בהווה. כאדם הנמצא ב"ישורת האחרונה" של חייו לא מפתיע שאני כותב על ירושות, צוואות ופטירות. 

כאדם הנמצא בתהליך פרידה מזוגתי במשך שנים רבות, אני כותב גם על גירושין. 

מקווה לכתוב בעתיד הלא רחוק פוסטים כלכליים על פרק ב' בזוגיות.

 

 

קופת גמל בניהול אישי: IRA

בסדרת הפוסטים על קופות גמל התחלתי בהגדרות ומושגי יסוד. אחרי זה עסקתי בהיבטים הרלוונטיים לכלל החוסכים בקופות גמל: קופת גמל קלאסית, שהייתה רלוונטית בעבר לכלל החוסכים והיום רלוונטית רק לחוסכים שהפקידו בה כספים לפני שנת 2006. בפוסט הבא שאלתי את השאלה: האם קופת גמל משלמת לקצבה היא בכלל קופת גמל? 

גם קופת גמל להשקעה היא מכשיר חיסכון הזמין לכלל החוסכים.
בפוסט הבא בסדרה התייחסתי לקופת גמל הרלוונטית רק לחלק מהחוסכים. הפוסט עסק בקופת גמל לפי תיקון 190 הרלוונטית רק לחוסכים בגיל מבוגר, לרוב מעל לגיל 60.
הפוסט הנוכחי עוסק בקופת גמל הרלוונטית רק לקבוצה קטנה יותר של חוסכים פנסיוניים: קופת גמל בניהול אישי.

מה זו קופת גמל בניהול אישי?

קופת גמל בניהול אישי כשמה כן היא. 
ראשית היא קופת גמל לכל דבר ועניין. 
המשמעויות הן:

1. ניתן לחסוך לפנסיה וניתן לפדות את הכספים בתנאים המקובלים בקופות גמל, כלומר: פידיון הוני או קצבה חודשית.

2. ניתן להנות מהטבות מס המגיעות לחוסכים בקופות גמל. 

שנית, הניהול אינו מתבצע באמצעות בחירת מסלול חיסכון. במקום זה החוסך עצמו מנהל את הכספים או שמישהו אחר מנהל אותם עבורו. המישהו האחר עשוי להיות מנהל תיקים, למשל: בית השקעות.

רקע

IRA הן ראשי תיבות של: Individual Retirement Account. המוצר "נולד" בארה"ב בשנת 1974 בעקבות חוק שעודד חיסכון פנסיוני. חוק נוסף בשנת 1981 הרחיב את מעגל החוסכים. המודעות בישראל לקופות גמל IRA וגם לקרנות השתלמות IRA עלתה לאחר משבר הסאבפריים בשנת 2008.

אופן ניהול ההשקעה ב-IRA

1. ניהול תיק על ידי החוסך
החוסך מבצע בעצמו קנייה ומכירה של ניירות ערך.

2. קניית קרן נאמנות או קרנות נאמנות צמודות למדד
ישנן קרנות נאמנות המחקות מדד כלשהו או צמודות אליו, למשל קרן נאמנות הצמודה למדד S and P 500 בבורסה בארה"ב.
גם כאן החוסך יכול לעשות את זה בעצמו. ההבדל הוא שהוא אינו צריך לבצע פעילות מתמשכת של ניהול.

3. ניהול על ידי מנהל תיקים
החוסך מסמיך מנהל תיקים לבצע את הניהול עבורו. 

הרגולטור מגביל את סוגי ההשקעות המותרים במסלול של IRA. ההגבלה היא בעיקר על ידי הימנעות משימוש במכשירים פיננסיים מסוכנים במיוחד.
גם גופים המנהלים חיסכון פנסיוני עשויים להגביל שימוש בקופת גמל כזו בנוסף לדרישות הרגולציה, למשל: הם עשויים לדרוש סכום מינימלי מסוים המופקד בקופת גמל כזו.

יתרונות

א. גמישות בהשקעה
לא חייבים להיצמד למסלול שנקבע מראש על ידי בית ההשקעות או חברת הביטוח.

ב. דמי ניהול נמוכים יחסית לקופת גמל רגילה
בית ההשקעות אינו מנהל את ההשקעה ולכן צריך לגבות דמי ניהול מופחתים. כך למשל, בנוסף לדמי ניהול מהפקדה ולדמי ניהול מהיתרה שנצברה, מנהלי קופות הגמל גובים עמלה על ייעוץ בהשקעות, בעיקר בחו"ל, שהם מקבלים מגורמים המומחים מהם באותם שווקים. ברור לגמרי שאין לגבות עמלה כזו במקרה של קופת גמל IRA.

ג. הטבות מס
אפשר לקבל את אותן הטבות מס שמקבלים בקופת גמל רגילה.
הטבת מס נוספת, הקיימת גם בקופות גמל רגילות, היא דחיית תשלום מס על רווחים מניירות ערך שנמכרו. 

חסרונות

א. רוב החוסכים הפנסיונים לא מסוגלים לנהל את ההשקעות באופן סביר בעצמם.
נדרשת הבנה בשוק ההון ובשוק הפנסיה ונדרש מעקב אחרי השווקים הפיננסיים.

ב. גם כשהחוסכים מסוגלים לנהל, בהחלט ייתכן שאנשי מקצוע בבתי השקעות ינהלו את ההשקעות טוב יותר.

ג.  כאשר מסמיכים מישהו מקצועי לנהל את קופת הגמל האישית, צריך לוודא שסומכים עליו ושהוא ינהל את ההשקעה לא פחות טוב מבית ההשקעות.
אל תשכחו שגם אותו מנהל לא עושה את זה בחינם והוא יגבה דמי ניהול.

ד. המאמץ הניהולי והזמן המושקע בו אינם כדאיים עבור קופות גמל עם סכומים שאינם גבוהים, משום שהרווח העודף הקטן, אם בכלל יהיה רווח כזה, בסכומים נמוכים לא בהכרח מצדיק את השקעת הזמן.

השורה התחתונה

קופת גמל בניהול אישי עשוי להיות מכשיר טוב כאשר מנהלים את ההשקעות באופן טוב במיוחד. זה אינו מכשיר שמתאים לכלל החוסכים.

הערה

בכוונה לא ירדתי בפוסט זה לעומק בתיאור המוצר. מי שמעוניין להשקיע בקופת גמל IRA צריך לרדת יותר לעומק. אם אינו מסוגל לעשות זאת, אולי לא כדאי שינהל קופת גמל בניהול אישי.

לקריאה נוספת

הערך בויקיפדיה: קופת גמל בניהול אישי

גלובס: קופת גמל אישית (IRA) - בעיקר יתרונות 

קופות גמל: מסלולי חיסכון

בפוסטים קודמים עסקתי בהגדרות ומושגי יסוד של קופות גמל. עסקתי בהיבטי מיסוי ובפדיון קופות גמל.
בפוסט זה אגע ברפרוף בנושא חשוב לא פחות: תשואות וסיכונים. השקעה בקופות גמל היא חיסכון לטווח ארוך. ככל שהתשואה תהיה גבוהה יותר יעמוד לרשותנו סכום גבוה יותר. 
לרוב סיכויים לרווח הולכים ביחד עם רמת סיכון גבוהה יותר. בקופות הגמל יש מסלולים שונים הנבדלים זה מזה באופן ההשקעה. כשההשקעה היא במכשירים פיננסיים עם סיכון גדול יותר יש גם סיכוי גדול יותר לרווח גבוה יותר אבל יש גם סיכון גדול יותר להפסד. 

מסלולי חיסכון פנסיוני

בכל קופת גמל יש מספר מסלולי חיסכון הנבדלים זה מזה. המסלולים נבדלים זה מזה ברמת הסיכון ובתמהיל אפיקי ההשקעה.  
כפי שציינתי בפיסקה הקודמת, במסלול עם סיכון גבוה יותר עשוי להיות גם סיכוי להרוויח יותר.
בחירת מסלול לא מתאים עלולה להקטין את התשואה או לגרום אפילו להפסדים. 

תמהיל אפיקי ההשקעה עשוי לכלול השקעות במניות, באגרות חוב, בפיקדונות שקליים, במטבע זר ועוד. 
רבים חושבים שמניות הן אפיק מסוכן יותר מאגרות חוב. לא הייתי חותם על זה באופן כולל. עשויות להיות אגרות חוב שהסיכון בהן גדול מהסיכון ברוב המניות. 
תמהיל שבו יותר אגרות חוב ופחות מניות נחשב במקרים רבים לפחות מסוכן.

ככל שטווח הזמן קצר יותר, כך הסיכון במסלול ברמת סיכון גבוהה גדול יותר. זה הרעיון העומד מאחורי המודל הצ'יליאני. 
הרעיון של המודל הזה, המיושם גם בישראל, הוא קביעת מסלול ברירת מחדל סולידי יותר ככל שגיל החוסך עולה, משום שמשך החיסכון הפנסיוני שלו קצר יותר.
כמו כל כלל, הוא אינו נכון לכל חוסך, וחוסך רשאי לעבור ממסלול ברירת המחדל לגילו למסלול אחר.

דמי ניהול

מסלול החיסכון הפנסיוני עשוי להשפיע על גובה התשואה ברוטו. הגוף המנהל את החיסכון גובה דמי ניהול. 
התשואה הנומינלית האמיתית היא התשואה ברוטו בניכוי דמי הניהול. 
יש גופים המנהלים קופות גמל הגובים דמי ניהול גבוהים יותר ויש גופים הגובים דמי ניהול נמוכים יותר. 
צריך לזכור שאפשר גם להתמקח על גובה דמי הניהול ולהקטין אותם.

יכולת ניהול ההשקעות

פרמטר נוסף המשפיע על גובה התשואה הוא יכולת הניהול של מנהלי ההשקעות. 
כמו בכל מקצוע, יש הפועלים טוב יותר ויש הפועלים פחות טוב. לפעמים הפערים בתשואה במסלול דומה או זהה עשויים להיות גדולים. 

לסיכום

חשוב לשים לב לא רק לשיקולי מס ולא רק לשיקולי נזילות, אלא גם לשיקולי תשואה לעומת סיכון. על התשואה משפיעים: מסלול ההשקעה, היכולת המקצועית של הגורם המנהל את הכספים וגובה דמי הניהול. 




  

האם קופת גמל להשקעה היא בכלל קופת גמל?

בפוסט קודם בסדרת הפוסטים על קופות גמל שאלתי: האם קופת גמל משלמת לקצבה היא בכלל קופת גמל?   
בפוסט זה תישאל בדיוק אותה שאלה לגבי קופת גמל להשקעה. 

קופת גמל להשקעה היא מוצר חדש שנוצר בסוף שנת 2016. מדובר במוצר השקעה נזיל, כלומר: ניתן לפדות אותו בכל עת ולשלם מס רווחי הון רגיל. מדובר ב-25% על רווחים ריאליים ולא מס בשיעור  של 35% שמשלמים על משיכת קופת גמל רגילה לפני הזמן. 

האם מוצר הניתן למשיכה בכל עת הוא בכלל קופת גמל שמיועדת לחיסכון פנסיוני? 
פקידי האוצר בנו מוצר דו-תכליתי. מי שרוצה להמשיך לחסוך יכול לחסוך לפנסיה ואז יהיה פטור מתשלום מס הכנסה על הרווחים. מי שרוצה ימשוך את הכסף בכל עת ועבורו זה אפיק השקעה. 
במידה מסוימת המוצר החדש הזה הוא חזרה לקופת הגמל הקלאסית מהעבר הרחוק. יש הבדלים בין שני מוצרים אלה אבל שניהם מוצרים דו-תכליתיים: הם מיועדים או להשקעה ולפדיון עם תשלום מס או לחיסכון פנסיוני.

מדובר במוצר חדש שטרם הוגדר בו כיצד אפשר יהיה לקבל קצבת פנסיה ממנו. הוא אינו מוגדר כקופת גמל משלמת לפנסיה. הניחוש שלי הוא שיגדירו אותו בהקשר זה בדומה לקופת גמל רגילה שהיא קופת גמל לא משלמת.

מאפייני קופת גמל להשקעה

1. ניתן להפקיד בקופת גמל להשקעה עד 70,000 שקלים בשנה.

2. ניתן לתת הוראה למשוך את הכסף בכל עת ולשלם מס רווחי הון.

3. ניתן להשאיר את הכסף בקופת הגמל להשקעה עד לגיל 60 או יותר ולהפוך את החיסון לקצבתי. במקרה זה פטורים מתשלום על רווחי הון.  

4. כמו בקופות גמל אחרות יש מסלולי השקעה. מסלולי ההשקעה נבדלים בתמהיל ההשקעות שלהם. ניתן לעבור ממסלול למסלול ללא תשלום מס על רווחי הון.

5. במקרה מוות ניתן להעביר את קופת הגמל להשקעה ליורשים באותם תנאים: משיכה מחויבת במס רווחי הון. קצבת פנסיה בגיל המתאים פטורה ממס רווחי הון.

6. במסגרת חיסכון לכל ילד מפקידה מדינת ישראל כסף לכל ילד במקום קצבת הילדים. ההורים יכולים לבחור בין קופת גמל להשקעה לבין תוכנית חיסכון בבנק. לא ניתן למשוך את הכסף לפני שהילד מגיע לגיל 18. עד גיל 21 המדינה נושאת בעלות דמי הניהול. קופות הגמל להשקעה של חיסכון לכל ילד נפרדות מקופות גמל להשקעה של אחרים. 

השוואה למוצרי השקעה מתחרים

קופת הגמל להשקעה מתחרה בעיקר בשלושה סוגי מוצרי חיסכון: תוכניות חיסכון בבנקים, פוליסות חיסכון בחברות הביטוח וקרנות נאמנות.

בכל השוואה כזו צריך להיזהר משום שיתרונות או חסרונות עשויים להיות תלויי הקשר. 
אם אני מציין כאן יתרון או חיסרון, זה אינו יכול להיות בסיס להחלטה באיזה מוצר חיסכון להשקיע.
מי שרוצה להשקיע מוזמן להתייעץ עם אנשים שזהו תחום מומחיותם. 

תוכניות חיסכון

לקופת גמל להשקעה יש יתרון בגמישות: ניתן למשוך את הכסף בכל מועד. תוכניות חיסכון ניתן לפדות רק בתום מועד החיסכון או בנקודות יציאה מוגדרות מראש. 

יתרון גמישות אחר הוא ביכולת להפוך את החיסכון לפנסיוני. למרבית החוסכים זהו יתרון כמעט חסר משמעות. מי שקרא את הפוסט על קופת הגמל הקלאסית מבין שרוב הכספים שמופקדים בקופת גמל להשקעה ייפדו לפני גיל הפנסיה. בדיוק כפי שקרה בקופת הגמל הקלאסית.

קיימת גם גמישות במסלול ההשקעה בעוד בתוכניות חיסכון הוא קשיח או כמעט קשיח (נותן ברירה בין שני מסלולים).

מי שיבחן תשואות אחורה בזמן קרוב לוודאי שיגלה כי תשואות קופות הגמל להשקעה היו בדרך כלל גבוהות מתשואות תוכניות החיסכון. 
במצב הכלכלי הלא ברור בעולם אני רוצה להיזהר ולא להציג את זה גם כיתרון בעתיד.

קרנות נאמנות

קרן נאמנות הוא מוצר עם תמהיל השקעות בטווח ידוע. היתרונות של קופת גמל להשקעה בהשוואה אליו הם:

1. גמישות במעבר למסלולי השקעה אחרים.

2. דחיית תשלום מס רווחי הון
במקרה של שינוי מסלול בקופת גמל להשקעה לא משלמים מס. במקרה של קרן נאמנות אין שינוי מסלול. הדרך לשנות מסלול היא מכירת קרן הנאמנות ורכישת קרן נאמנות עם תמהיל השקעות אחר. 
במכירה כזו משלמים מס רווחי הון.
אגב, קנייה ומכירה של קרנות נאמנות עשויה לגרום לתשלום עמלה. שינוי מסלול בקופת גמל להשקעה אינו כרוך בתשלום עמלה.

פוליסות חיסכון

פוליסת חיסכון הוא מוצר חיסכון של חברות ביטוח. אם אתם רוצים להבין את מהות המוצר קראו פוסט שכתבתי על פוליסת החיסכון של אחת החברות. 

בפוליסת חיסכון יש את אותם יתרונות שציינתי שיש לקופת גמל להשקעה ביחס לקרנות נאמנות. 
גם ההשקעה בה נזילה וניתנת למשיכה תוך מספר ימים.

השוואה לקופת גמל      

לקופות גמל להשקעה יש יתרון בולט ביחס לקופות גמל רגילות בהקשר של נזילות: ניתן למשוך את הכסף בכל זמן שרוצים ולשלם מס רווחי הון רגיל של 25% מהרווחים.
בקופות גמל רגילות קשה למשוך כספים. בנוסף לכך משלמים מס של 35% מסכום המשיכה (למעט מקרים חריגים, שלא כאן המקום לפרט אותם). 

החסרונות מרובים:

1. סכום ההפקדה השנתי מוגבל ל-70,000 שקלים

2. אין הטבות מס על הפקדות לחיסכון
על הפקדות לקופת גמל לא באמצעות מעביד ניתן לקבל הטבות מס בשנת ההפקדה. מדובר על זיכוי ממס הכנסה ועל ניכוי ממס הכנסה. 
על הפקדות לקופת גמל להשקעה אין הטבה כזו.

3. לא ניתן להעביר קופת גמל להשקעה מבית השקעות או חברת ביטוח לבית השקעות אחר או חברת ביטוח אחרת.
קופת גמל רגילה ניתנת להעברה. בהתחשב בהבדלי יכולת בין שחקנים בשוק בהקשר של ניהול קופות גמל ובהבדלים בדמי הניהול, זה עשוי להיות משמעותי.  

4.  מספר מסלולי החיסכון קטן יחסית לקופת גמל רגילה

5. לא ניתן לנהל אישית קופת גמל להשקעה.
חוסך יכול לנהל לבד קופת גמל. המונח המקצועי הוא IRA . אקדיש לנושא זה פוסט ייעודי.  
יתרון זה רלוונטי רק עבור חלק קטן מהחוסכים. אלה שמסוגלים לנהל היטב או באופן סביר את קופת הגמל שלהם.

6. לטווח זמן ארוך תשואות של קופת גמל רגילה עשויה להיות גבוהה יותר משום שקל יותר לנהל אותה.
קל יותר להעריך מתי ייפדו כספים מקופת גמל רגילה מאשר מקופת גמל להשקעה. המשמעות היא שמנהלי ההשקעות יכולים להעריך טוב יותר איזה סכומים יפדו באיזה מועד. הפרמטר הזה עשוי לשפר את היכולת שלהם להשקיע כספים.

בהסתברות גבוהה, חלק גדול מהחוסכים אינם מתכוונים לחכות עד הפנסיה וימשכו את הכסף בטווח זמן בינוני או אפילו קצר. כך היה גם בקופת הגמל הקלאסית לפני שנת 2008. קופת גמל להשקעה מנסה להציג מודל דומה לקופה הקלאסית. סביר להניח שהתנהגות החוסכים לא תהיה שמרנית יותר מהתנהגות החוסכים בעבר.

זהירות!!!  

מטרת הפוסט אינה לייעץ בבחירת השקעה אלא להציג את המוצר הפיננסי קופת גמל להשקעה. לא ירדתי לעומקם של נושאים. 

איני יועץ השקעות מוסמך ולכן איני מייעץ במה להשקיע.  

כל החלטה ביחס להשקעה היא תמיד: 

1. משתנה בהתאם לנתונים ספציפיים לכל חוסך או משקיע. 

2. צריך להביא בחשבון עלויות נלוות כמו דמי ניהול ועמלות.

3. צריך להביא בחשבון תשואה.

בניגוד לעמלות ודמי ניהול שידועים, תשואות עתידיות הן נעלם לא ידוע. 

4. צריך להביא בחשבון סיכונים. 

במסגרת זו לא בוחרים רק מוצר או מוצרים להשקעה. 

בין השאר נדרש: 

א. לבחור מסלול בתוך קופת גמל להשקעה או מכשיר פיננסי אחר שיש בו מסלולים. 

ב. לבחור את הגוף שמנהל ההשקעה. 

לסיכום

קופת גמל להשקעה הוא מוצר חדש שעדיין לא נסגרו בו כל הקצוות. הוא מוצר לחיסכון לטווח זמן בינוני ו/או ארוך.

לגמישות בזמן החיסכון יש מחיר בהשוואה לקופות גמל אחרות שמיועדות לחיסכון עד גיל 60 לפחות.

מרבית החוסכים צפויים יש לו יתרונות וחסרונות בהשוואה למוצרי השקעה אחרים.

 

האם קופת גמל משלמת לקצבה היא בכלל קופת גמל?

לפני שניכנס לעובי הקורה, ננסה להבין מדוע בכלל נותנים הטבות לחוסכים בקופות גמל?

ההטבות ניתנות על מנת לעודד חיסכון פנסיוני. לא לכולם יש חיסכון פנסיוני. לא לכל מי שיש חיסכון פנסיוני יש חיסכון פנסיוני מספיק לצרכים שלו.
ללא תוספת חיסכון הם עלולים להיות מעמסה על התקציב הציבורי או להישאר ללא מספיק משאבים לקיום בכבוד.

במשך הזמן יש שינויים בהטבות. לפעמים מתברר כי ההטבות אינן אפקטיביות בעידוד החיסכון ולכן משנים את הכללים.

התחילו בהטבות מס על חיסכון פנסיוני שניתן למשיכה אחרי 10 שנים. 
התברר שמרבית החוסכים פדו את הכסף אחרי עשר שנים. העלו את התקופה המינימלית לפני משיכה ל-15 שנות חיסכון. גם זה לא פתר את הבעיה. 
כפי שהוצג בפוסט הקודם, הכללים שונו כך שניתן היה למשוך כסף מקופת גמל ללא תשלום של 35% מס רק בגיל הפנסיה.

מסתבר שלמרות זאת רבים משכו את כספי קופות הגמל שלהם, לאו דווקא לצרכים פנסיוניים, במקום להשתמש בהם להגדלת גמלת הפנסיה שלהם.
כתוצאה מכך נעשה שינוי בשנת 2008 הנקרא תיקון 3. החל משנה זו, למעט במקרים חריגים, לא ניתן למשוך הונית את כספי קופות הגמל החדשים (אלו שהופקדו החל מהשינוי), ללא תשלום מס של 35%.

הכללים לגבי משיכת הפקדות בקופות גמל החל משנת 2008

ניתן למשוך קצבה חודשית מהחיסכון בקופת גמל בתנאים הבאים:

1. מגיעים לגיל הפרישה לגמלאות. בהקשר זה הכוונה היא לגיל 60.

2. עברו 5 שנים מיום התחלת ההפקדות בקופת הגמל.

3. ניתן למשוך קצבה מקופת הגמל.
התנאי השלישי מרמז על כך שלא מכל קופת גמל ניתן למשוך קצבה חודשית.

ניתן לבצע גם משיכה הונית על חלק מהכסף בתנאי שגובה הקצבה החודשית יהיה לפחות 3,850 שקלים ( המספר הזה עשוי להתעדכן).

קופת גמל משלמת וקופת גמל לא משלמת

בסעיף זה אעסוק רק בכספים שהופקדו החל משנת 2008.  ביחד עם השינוי הרגולטורי השתנו גם מושגים הנוגעים לקופות גמל. קופות הגמל חולקו לשני סוגים: קופת גמל משלמת לקצבה וקופת גמל שאינה משלמת לקצבה. 

מהשמות ברור שקופת גמל משלמת לקצבה יכולה לשלם קצבת פנסיה חודשית.
קופת גמל שאינה משלמת לקצבה אינה יכולה לעשות זאת. 

ההבחנה הזו מעוררת שאלות:

א. מה קובע האם קופת גמל היא משלמת לקצבה או לא?

ב. אם קופת הגמל אינה משלמת לקצבה כיצד בכל זאת ניתן לקבל קצבה מהכספים שהופקדו בה?

קופת גמל משלמת לקצבה

כפי שראינו בפוסט הראשון בסדרה, מה זו קופת גמל? קופת גמל היא לא בהכרח קופת גמל במובן הצר בו אני משתמש כאן. היא יכולה להיות גם קרן פנסיה. 

קרן פנסיה משלמת קצבת פנסיה ולכן היא קופת גמל משלמת לקצבה בהקשר הנוכחי. 

רוב קופות הגמל בהן אני נתקלתי אינן קופות גמל משלמות לקצבה. במקרים שכן, חולקו הכספים שהופקדו בקופת הגמל כך שסכום קטן יחסית הופקד במסלול לקצבה והיתר במסלול רגיל. לאחר הפרישה לגמלאות ניתן לאחד ביניהם ולקבל קצבה חודשית.

קופת גמל לא משלמת לקצבה

כפי שנכתב בסיפא של הפסקה הקודמת רוב קופות הגמל אינן משלמות לקצבה. כיצד בכל זאת אפשר לקבל קצבה מהכספים שהופקדו בהן?

עם הפרישה ניתן לצרף אותם לקופת גמל משלמת לקצבה, למשל: לצרף אותם לקרן פנסיה ולהגדיל את הקצבה החודשית.

מה עושה מי שכל החיסכון הפנסיוני שלו בקופת גמל לא משלמת לקצבה?

לכאורה, אין לו פיתרון משום שאין לו קרן פנסיה שהוא חבר בה והוא יכול לצרף את החיסכון הפנסיוני לחיסכון הפנסיוני בקרן הפנסיה. 

בפוסט מקיף הדן בנושא הזה וכותרתו: האם ניתן להעביר קופת גמל לקרן פנסיה בגיל פרישה? מסביר נדב טסלר באתר "פנסיוני" את הבעיה ומציג פיתרונות. 

לא ברור האם קרן פנסיה יכולה בכלל לקבל עמית חדש ממש לפני פרישתו. 
יש במצב הזה Trade off: מצד אחד קרן הפנסיה תקבל דמי ניהול ועמלות מהמצטרף החדש. מצד שני עמית בגיל פנסיה שמצטרף פוגע בעמיתים הצעירים משום אינו ממשיך להפקיד כספי חיסכון בקרן. 

ההמלצה היא להימנע ממצב שממש לפני הפרישה יש לכם רק קופת גמל לא משלמת.  
אם בכל זאת נקלעתם למצב הזה, עשוי להיות פיתרון באמצעות מוצר ביטוחי.




  

קופת הגמל הקלאסית

זהו הפוסט השני בסדרה על קופות גמל. בפוסט הראשון בסדרה ניסיתי להסביר מה זו קופת גמל?
בפוסט זה אעסוק בקופת הגמל הקלאסית עד שנת 2006. 
המונח "קלאסית" הוא מונח שאני בחרתי והוא אינו מונח שכולם משתמשים בו. הוא בא לתאר את קופת הגמל ההיסטורית עד שנת 2006.

כשהייתי בחור צעיר נהגתי להשקיע בקופות גמל. קופות הגמל נוהלו על ידי הבנקים. אחרי 15 שנות חיסכון בקופת הגמל ניתן היה לפדות את הכסף ללא תשלום מס כלשהו.

הרווח הכלכלי, בנוסף לתשואה היה, הטבות מס. היו שתי הטבות מס: ניכוי מס - הטבה זו הייתה התייחסות לשכרו של החוסך כאילו הוא נמוך יותר.
זיכוי מס - הטבה זו הייתה הקטנת סכום המס שנגבה מהחוסך.  

המשמעות: למעשה המדינה ממנה 25% או יותר מהחיסכון של החוסך לטווח ארוך. ככל שההכנסה הייתה גבוהה יותר ואחוז המס גבוה יותר המדינה שילמה אחוז גבוה יותר מהחיסכון.  

הרעיון היה לעודד חיסכון לטווח ארוך בכלל וחיסכון פנסיוני בפרט. 
אגב, עד אמצע שנת ה-70 לא היה צורך לחכות 15 שנים. אחרי 10 שנים ניתן היה למשוך את הכסף ללא תשלום מס (מקור: פרופ' יהודה כהנא/ מדריך לביטוח חיים, פנסיה וגמל תכנון פיננסי ועסקי, 1983).

כמובן שגובה הסכום הזכאי להטבות מס הוא מוגבל.

משיכת כספים במועד מוקדם מ-15 שנים הייתה אסורה וכאשר בוצעה במקרים חריגים היה צריך לשלם 35% מס. 
תשלום מס כזה הפך משיכה כזו ללא כדאית בעליל.

כשנולדו הילדים שלי

חסכתי עבורם באמצעות פתיחת קופות גמל על שמם. בכל יום הולדת מיום הולדתם ובשנים שאחריו הפקדתי סכום כסף. בנוסף כל כסף שקיבלו מתנה מאחרים נכנס לקופות הגמל. 

גם הכסף שהופקד עבורם היה נזיל ופטור ממס אחרי 15 שנה. 

מתחילת שנת 2006 הפסקתי להפקיד עבורם בקופות גמל ובחרתי לחסוך עבורם באפיקים אחרים. 
הסיבה הייתה שהכללים של קופות הגמל השתנו. כספים חדשים שהופקדו ניתן היה למשוך ללא תשלום מס רק בגיל קרוב לגיל הפנסיה. 

ניתן היה למשוך אותם גם קודם. במקרה כזה משלמים 35% מס במקור. 

מה קורה לכסף שהופקד לפני השינוי בתחילת שנת 2006?

כסף זה ניתן למשיכה הונית ללא תשלום מס רווחי הון כלשהו. חיסכון בתנאים שלא קיימים היום. 
אם ניתן לשמור אותו ולהרוויח עליו, במקרים רבים יהיה כדאי לשמור אותו ולמשוך כספים ממקורות אחרים.
כפי שתראו באחד הפוסטים הבאים, ניתן להפוך את הסכום שנצבר גם לחלק מגמלת פנסיה חודשית.

קופת גמל במעמד של שכיר וקופת גמל במעמד של עצמאי 

מרוב מושגים הקשורים בקופות גמל שכחתי להזכיר את שני המושגים האלה, הנוגעים גם לקופת הגמל הקלאסית. 

קופת גמל במעמד של שכיר היא קופת  גמל אליה הפקיד המעביד  והפקיד גם העובד במסגרת החיסכון הפנסיוני על פי חוק. 
המעביד יכול להפקיד לקרן פנסיה, להפקיד לביטוח מנהלים ולקופת גמל. 

הבחירה לאן להפקיד הייתה של המעביד ולפעמים גם של העובד. 

היו גם קופות גמל אליהן הפקיד המעביד כספים אחרים, למשל כספי פיצויים.

אל תטעו לחשוב שרק עצמאים היו זכאים להפקיד לקופת גמל במעמד עצמאי. גם שכירים זכאים להפקיד כסף לקופת גמל כזו. 

כשאני התחלתי להפקיד לקופת גמל. הפקדתי לקופות גמל הייתי שכיר. למעביד שלי לא היה קשר לקופות הגמל הנ"ל, למעט האפשרות שניתנה לי לנכות בהוראת קבע ישירות מתלוש המשכורת וכך להנות מחישוב ישיר של הטבות המס, ללא צורך לרוץ בתחילת השנה הבאה למשרדי מס הכנסה עם אישורי ההפקדה בקופות הגמל.

ההבדל בין קופות גמל במעמד של שכיר לבין קופות גמל במעמד של עצמאי היה בזכות להנות מהטבות מס בקופות גמל במעמד של עצמאי. על הפקדות בקופת גמל במעמד שכיר אין הטבות מס.

לסיכום

קופת הגמל הקלאסית כבר אינה רלוונטית לצורך הפקדות לחיסכון פנסיוני היום או בעתיד. 
מי שהפקיד בקופת גמל כספים לפני תחילת שנת 2006 יכול למשוך אותם ללא תשלום מס או לצרף אותם לגמלת פנסיה חודשית כאשר יגיע לגיל הפרישה.

מה זו קופת גמל?

באופן בסיסי קופת גמל היא מכשיר לחיסכון פנסיוני או לחיסכון ארוך טווח. כשנכנסים לפרטים, מגלים שרב הנסתר על הנגלה ומרבית האנשים, בוודאי מרבית האנשים שאינם עוסקים בתחומים כלכליים או פנסיוניים, מתקשים לענות על השאלה בכותרת. 

המושג קופת גמל עשוי להתייחס לדברים שונים. לפעמים הוא גם רחב יותר מקופת גמל וכולל גם מכשירי חיסכון פנסיוניים אחרים כמו קרן פנסיה.

חיפשתי ולא מצאתי דף אינטרנטי המסביר באופן פשוט וממצה את המושגים המתייחסים לקופות גמל. 
בהחלט ייתכן שפספסתי משהו כזה בחיפוש. 
בסדרת פוסטים זו אנסה לעשות קצת סדר במושגים המתייחסים לקופות גמל.

כמה מהמושגים שנתקלים בהם

קופת גמל
קופת גמל לתגמולים
קופת גמל להשקעה
קופת גמל משלמת לקצבה
קופת גמל לא משלמת לקצבה
קופת גמל בניהול אישי
קופת גמל לפי סעיף 190
קופת גמל קטנה
קופת גמל לדמי מחלה

האם כל המושגים האלה מתייחסים לדברים זהים? האם יש חפיפה ביניהם? 
חלק מהתשובות לשאלות יינתנו בפוסטים הבאים.

הגדרת קופת גמל

במקומות שונים תמצאו הגדרות שונות למושג קופת גמל.

באתר כל זכות תמצאו דף בשם קופת גמל (מושג).
ההגדרה המופיעה שם: "קופת גמל היא שם כולל לקבוצת מכשירי חיסכון פנסיוניים לטווח בינוני או ארוך. בין המוצרים ניתן למנות קופת גמל לתגמולים, קרן השתלמות, קרן מחלה, פיצויים קצבה ועוד?" 

בויקיפדיה העברית תמצאו בערך קופת גמל תמצאו את ההגדרה הבאה: "קופת גמל היא הסדר השקעה המשמש לרוב למטרות חיסכון. בישראל, קופות גמל הן אחד מהסדרי ההשקעה הנפוצים והחשובים ביותר. בין היתר קרנות פנסיה, ביטוח מנהלים וקרנות השתלמות הן סוגים של קופות גמל. ישנן קופות גמל שאינן מיועדות לחיסכון פנסיוני, אלא עשויות לשמש לחיסכון לטווח זמן קצר יותר. לחוסכים בקופות גמל ניתנות הטבות מס משמעותיות". 

גם באתר של חברת הביטוח "מגדל" יש הגדרה של קופת גמל. ההגדרה דומה להגדרות האחרות אבל מתמקדת בעמית בקופת הגמל.

כמה דברים על הגדרת קופת גמל

המשותף להגדרות הוא שמדובר בחיסכון לטווח בינוני או ארוך או בחיסכון פנסיוני.

ההגדרות לעיל שונות מההגדרות של אנשים שאינם מצויים בתחום, אם הם בכלל רוצים ומסוגלים להגדיר קופת גמל. 
אנשים כאלה יגדירו הגדרה צרה יותר של המושג קופת גמל. היא לא תכלול מכשירי חיסכון כמו קרנות פנסיה, ביטוחי מנהלים וקרנות השתלמות.

אגב, גם בבלוג זה ההגדרה שלי היא צרה יותר. לא כללתי קרנות פנסיה וקרנות השתלמות במושג קופת גמל. לא התייחסתי גם לביטוחי מנהלים כקופת גמל.

בפוסט הבא

הפסקה המסיימת את הפוסט היא קדימון לפוסט הבא. בפוסט הבא אעסוק בקופות הגמל שהיו במדינת ישראל עד שנת 2006.

רשות שוק ההון הביטוח והחיסכון: כשהרגולטור לא מבחין בין סכום זניח לסכום משמעותי

לפני כ-40 שנה הייתי מומחה מחשבים צעיר עם שיער ארוך. באותה תקופה שמעתי את רואה החשבון גד סומך מרצה בכנס על ביקורת של מערכות מידע ממוחשבות, שהחברה שלו ביצעה בשעם (יחידת המחשוב של רשות המיסים במשרד האוצר).

אחד הממצאים שהציג התייחס לחוסר הבחנה בין חובות זניחים של נישומים למס הכנסה לבין חובות משמעותיים. 

כשנישום היה חייב כסף הייתה נשלחת אליו הודעה בדואר.
כשהנישום לא שילם הייתה נשלחת הודעה נוספת.
אחרי זה הודעה על איום בתביעה משפטית וכו'. 

כשהנישום חייב 100 אלף שקל זהו תהליך סביר.
כשהנישום חייב 10 אלפים שקל זהו תהליך סביר.
גם כשהוא חייב 1,000 שקלים זה סביר.

כשהנישום חייב שקל ומחיר מכתב בדואר גבוה משקל זה תהליך בלתי סביר. 

מאז הפכתי לפנסיונר שעדיין עובד. את הבלורית החליפה קרחת והעולם השתנה. 
דבר אחד לא השתנה: במשרד האוצר וברשות שוק ההון הביטוח והחיסכון לא מבינים עדיין שתהליך הטיפול בסכומי כסף קטנים שונה מתהליך הטיפול בסכומי כסף גדולים.

קופות גמל עם צבירה של סכומים קטנים

מסתבר שאחוז גבוה מקופות הגמל במדינת ישראל הן קופות גמל שבהן סכומים קטנים. התפעול שלהן עולה לגופים שמנהלים אותם יותר מאשר דמי הניהול שהם גובים.

לחוסכים אין סיבה למשוך את הכספים משום שהם צריכים לשלם 35% מס הכנסה במקור.

כדי לגרום להקטנת היקף הבעיה בא הרגולטור ועשה שני דברים:

1. העניק פטור ממס הכנסה על משיכת קופות גמל לא פעילות שנצברו בהם עד 8,000 שקל.

2. העלה באופן דרסטי את דמי הניהול שרשאים הגופים המנהלים את קופות הגמל הנ"ל לקחת. 

השילוב של שני הצעדים האלה אמור לעודד חוסכים פנסיוניים, שלהם קופות גמל קטנות, למשוך את הכסף ולסגור אותן.

אז מדוע לא הצלחנו למשוך קופת גמל קטנה במיוחד?

לפני כשש שנים פרשה אשתי לפנסיה מוקדמת משרות המדינה. 
במהלך שנות עבודתה הגיעו משרד האוצר וההסתדרות לסיכום שבו על רכיבי שכר לא פנסיוניים תהיה פנסיה צוברת. 

היא בחרה לעשות זאת באחד הרכיבים הנ"ל בקופת גמל של מגדל. הבחירה במגדל נבעה מהמלצת יועץ ההשקעות שלנו. 
חברת מגדל רכשה בית השקעות קטן של אחד מהמומחים הגדולים בארץ. יועץ ההשקעות וגם אנחנו, חשבנו שאותו מומחה ינהל את ההשקעות בקופות הגמל של מגדל. 

לאחר שנה השוויתי תשואות בין קופת הגמל במגדל לבין קופה אחרת באלטשולר-שחם. שתי הקופות היו במסלול דומה וברמת סיכון דומה. 
ההסבר שלי לחלק מהפער הענקי בתשואות היה שבאלטשולר-שחם מבינים יותר בשווקי המניות של חו"ל. 
המסקנה המתבקשת הייתה להעביר את קופת הגמל ממגדל לניוהלו של מישהו אחר. 

בגלל טעות של המשרד הממשלתי בו עבדה אשתי. הופקדו כספים במגדל במשך חודש-חודשיים אחרי שהכסף עבר לניהולו של גורם אחר. נשארו שם כמה מאות שקלים. 

במאמר מוסגר, אם חשבתם שהמומחה הכזיב אז טעיתם. לא הוא היה זה שניהל את הכספים. כנראה שגם הוא ציפה להיות זה ינהל את ההשקעות ולכן הדרכים שלו ושל מגדל נפרדו.

לאחר פרישתה של אשתי, כשנוצרה ההזדמנות לפדות קופות גמל קטנות ללא מס ניסינו לפדות את הכספים. לא הצלחנו. 
הפעם החלטתי ללכת עד הסוף ואם צריך גם להתלונן על חברת מגדל לרשות שוק ההון הביטוח והחיסכון.

התשובה שקיבלנו: לא ניתן לפדות את הכספים בלי לשלם 35% מס.

מדוע לא ניתן דווקא בקופה כזאת לפדות את הכספים ללא תשלום מס? 

הסיבה היא שהמעביד הפריש לקופה גם מרכיב של פיצויים. 

הרגולציה מאפשרת למשוך קופת גמל קטנה ללא מרכיב פיצויים בלי לשלם מס הכנסה.

על פי אותה רגולציה, כשיש מרכיב של פיצויים צריכים לשלם 35% מס במקור. 

בדיוק כפי שיש היגיון לשלוח התראה לנישומי מס הכנסה שאינם משלמים את חובם, כך יש היגיון לעודד חוסכים פנסיוניים שלא למשוך פיצויים.  

חוסכים פנסיוניים שמושכים את כספי הפיצויים עם סיום העבודה במקום עבודה מקטינים משמעותית את קצבת הפנסיה שהם צפויים לקבל. זה עלול להגיע אפילו לסדר גדול של 30% מהקצבה.

אבל האם כמה מאות שקלים שרק חלקם הופרשו לפיצויים משפיעים על גבוה הקצבה החודשית בגיל הפנסיה? אם יש השפעה, זו השפעה זניחה לגמרי. 

אם מה שנאמר לי נכון, נדרש תיקון דחוף של הרגולציה כך שניתן יהיה למשוך כספים מקופות גמל קטנות גם אם הופרשו אליהן פיצויים.